4月21日，市場全天低開后震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指錄得7連陽。截至收盤，滬指漲0.45%，深成指漲1.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.59%。

　　個股漲多跌少，全市場超4300只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.04萬億元，較上個交易日放量1267億。

　　2）同樣是超4000家上漲，相較于4月14日的沖高回落，今天指數(shù)漲得更堅定，向上補缺意圖強烈。

　　3）科技股人氣回暖。全天來看，A股成交額榜上，科技股數(shù)量較此前明顯增多；拓維信息、寒武紀(jì)成交額分列第一、第二位。

　　這些變化，很大程度上得益于周末熱議的利好——國常會強調(diào) “持續(xù)穩(wěn)定股市” 。其意義在于，不少原本還在遲疑、觀望的資金，終于“看懂”了上周“國家隊”為何如此強勢護盤，紛紛出手，合力促成了今天的格局。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，板塊漲幅榜上多點開花，科技題材更為主動。如DeepSeek概念、AI智能體和人形、減速器等兩大前期主線，今天都錄得較大漲幅。

　　有觀點認為，3月中旬以來，由于受到交易擁擠、短期漲幅過大、面臨4月業(yè)績期等多重因素影響，以AI為代表的科技股持續(xù)調(diào)整。眼下，上述因素的制約作用正在減弱，科技龍頭股的一季報業(yè)績無疑起到提振作用。

　　上周五盤后及周末，先后發(fā)布財報的寒武紀(jì)、中際旭創(chuàng)等多只個股，今天也紛紛上漲。正如市場此前所預(yù)期，經(jīng)歷一季報驗證，高景氣的科技細分賽道后市仍會重拾升勢。

　　消息面上，4月以來，阿里、谷歌、騰訊等宣布上線MCP服務(wù)（Model Context Protocol），即模型上下文協(xié)議。開源證券表示，看好2025年AI Agent產(chǎn)業(yè)崛起趨勢，中美科技巨頭密集布局MCP協(xié)議，MCP有著更高的工業(yè)化程度，激發(fā)了協(xié)議統(tǒng)一的工具涌現(xiàn)。MCP協(xié)議有望顯著提升AI Agent與外部工具的配置效率，加快AI應(yīng)用場景拓展。

　　體現(xiàn)在場內(nèi)主題型ETF上，我們也能看到，多個不同領(lǐng)域的產(chǎn)品紛紛收獲近期最大（或第二大）單日漲幅。

　　華安證券研報稱，從相對收益角度出發(fā)，若市場處于上漲行情中，配置順序應(yīng)為小盤中盤大盤，側(cè)重配置小盤股以獲取更大上漲彈性；而若市場處于下跌行情中，配置順序則為大盤中盤小盤，側(cè)重配置大盤股進行防守以減小下跌虧損。

　　今天，國際金價再創(chuàng)歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金期貨價格盤中站上3400美元/盎司。受此帶動，A股貴金屬板塊再度大漲，西部黃金、赤峰黃金、四川黃金等多股漲停。

　　場內(nèi)ETF中，多只黃金股ETF尾盤漲停，年內(nèi)漲幅最高已超42%；跟蹤金價本身的多只黃金ETF，年內(nèi)漲幅也超過30%。

　　黃金股ETF（517520）最新發(fā)布的一季報顯示，報告期內(nèi)，基金份額總額增長顯著，利潤也大幅提升。其基金經(jīng)理劉庭宇在“報告期內(nèi)基金的投資策略和運作分析”中表示：“展望后市，我們認為黃金和黃金股都具備進一步上行的空間，且黃金股有望繼續(xù)彰顯彈性價值�！�

　　“首先新興市場國家央行的購金動機仍在、購金空間較大，國內(nèi)保險資金的潛在流入體量同樣不容小覷；美國宏觀環(huán)境目前處于滯脹區(qū)間，美聯(lián)儲降息預(yù)期再次提升，美國赤字率上行削弱美元信用，基于傳統(tǒng)框架的黃金投資者開始回流到黃金資產(chǎn)；最后，從近期特朗普發(fā)布的政策來看，未來全球地緣及經(jīng)濟不確定性增加，避險情緒或?qū)⑦M一步抬升。”

　　中信證券則表示，隨著增量項目在2025年集中投產(chǎn)，2025年或成為國內(nèi)金企的業(yè)績“大年”。流動性整體寬松，ETF加速流入以及“去美元化”的長期敘事或?qū)Ⅱ炞C金價高位運行的持續(xù)性�；�于此，2025年黃金股具備堅實的補漲邏輯，建議從產(chǎn)量成長性和業(yè)績彈性角度選股。