4月，特朗普政府出臺了關稅政策，在很多國人的印象里，本以為4月的出口數據應該會“一塌糊涂”，很多分析師預計是增長2%，畢竟按照特朗普的劇本，關稅這么高，美國一定不會進口中國商品，但事實卻和預期大相徑庭，中國4月出口出現高增長，

　　我也探究其中原因，一部分是中國努力的結果，比如高技術出口占比更高，說明中國企業(yè)如今熱愛創(chuàng)新研發(fā)，技術越來越強，比如東盟和中亞的出口增幅很高，這里東盟，也有部分可能是借道去美國的中國商品，畢竟東盟被美國暫停了90天關稅，中亞則比較有趣，這里我給出個結論，中亞其實主要是對俄貿易的跳板，這里補充個冷知識，俄羅斯對華進口商品也加征了關稅，而隨著中俄最近關系改善，預計關稅會取消，所以，對俄貿易會回暖。

　　美國商人的生意其實非常好做，因為加關稅一定導致物價上漲，這個時候囤貨的商人就可以賣出存貨變現賺錢。還記不記得？在4月份，什么敦煌網啊，阿里巴巴國際站啊，海外都很火，這些很火的電商平臺有一個共同點，他們是B2B的電商，所以主要客戶是商家，這和美國商家囤貨意圖溫和。

　　其二，中國已經打破美國企圖，新市場，新產品，新技術等讓中國出口保持強勁增長，中國出口不用看美國臉色，關稅談判的底氣顯著增強。我曾經分析過，以商品數量而論，

　　今天的偏熱板塊也主要圍繞內需，比如美容護理、紡織服裝、燃氣、珠寶首飾、釀酒和食品飲料等板塊表現相對靠前，總之，求穩(wěn)找內需消費板塊，求“困境反轉”找出口板塊。

　　AI芯片概念股回落，其中下跌主力是中芯國際和華虹半導體，原因是大基金似乎對其進行了一些減持。然而，個人認為短期減持不改芯片制造長期向好趨勢。

　　為什么說AI芯片很重要？首先，因為AI已經到應用爆發(fā)階段。人形機器人和低空經濟存在一些泡沫，這些領域缺少重磅應用，注意，不是說沒應用，而是缺少重磅應用，比如低空經濟在遙感測繪、航拍、農機、電力維護等方面有應用，但應用不廣泛。

　　AI則不同，AI有很多重磅應用，我就經常用AI辦事，比如，總結個股財報我如今就用deepseek，比如，很多基金投資就是靠AI，deepseek以前就是量化交易的算法工具。

　　5月8日信息，中芯國際一季度營收同比增長29.4%；歸母凈利潤為同比增長166.5%。那么這么好的業(yè)績大基金為什么要堅持？原因很簡單，因為大基金會在企業(yè)成熟之后退出，一方面套取資金投資小公司，初創(chuàng)科創(chuàng)企業(yè)，另一方面也是給價值投資者讓路。所以，芯片股下跌是機會，不必恐慌！

　　呂長順（凱恩斯） 證書編號：A03。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】