申報(bào)稿顯示，回盛生物主要從事獸用藥品(包括化藥制劑、原料藥、中藥制劑)、飼料及添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售�；厥⑸�物以豬用藥品為核心，已涵蓋抗微生物、抗寄生蟲等各類藥品，“豬生病，找回盛”已在行業(yè)內(nèi)建立起較高知名度。

　　值得一提的是，雖然回盛生物在申報(bào)稿中多次提及“豬生病，找回盛”，但公司近年業(yè)績卻因?yàn)樨i瘟而拖累。

　　2016年至2018年以及2019年上半年，回盛生物的營業(yè)收入分別為2.58億元、4億元、4.22億元、1.81億元，歸母凈利潤分別為4942.31萬元、8842.43萬元、7140.16萬元、2629.77萬元。

　　扣除非經(jīng)常性損益后，回盛生物2018年歸母凈利潤僅為6733.5萬元，同比下降21.48%。

　　從主營業(yè)務(wù)收入來看，回盛生物2019年上半年同比下降7.3%。從主營業(yè)務(wù)收入養(yǎng)殖對象構(gòu)成來看，雖然豬用藥品仍是回盛生物最大的來源，但其占比明顯下降。2016年至2018年以及2019年上半年，豬用藥品占回盛生物主營業(yè)務(wù)收入的比例連續(xù)下降，分別為96.95%、92.7%、90.48%、78.91%。

　　對此，回盛生物表示，凈利潤下滑主要受上游環(huán)保政策趨嚴(yán)導(dǎo)致原材料成本上漲、下游非洲豬瘟導(dǎo)致產(chǎn)品需求有所降低的共同影響。未來若非洲豬瘟難以得到有效控制，則會(huì)對生豬養(yǎng)殖行業(yè)造成一定程度的沖擊，減少生豬存欄量，從而影響獸藥產(chǎn)品的總體需求量，對公司的產(chǎn)品銷售及盈利能力造成不利影響，導(dǎo)致公司利潤下滑。

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，今年9月份規(guī)模以上生豬屠宰企業(yè)屠宰量1233.72萬頭，同比下降35.8%，400個(gè)監(jiān)測縣生豬和能繁母豬存欄同比分別下降41.1%和38.9%。

　　另外，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳近日發(fā)布的公告也顯示，截至目前，包括中國在內(nèi)的世界各國均未批準(zhǔn)上市銷售使用非洲豬瘟商品化疫苗。市面上所謂“非洲豬瘟中試苗、自家苗、進(jìn)口苗”，按照《獸藥管理?xiàng)l例》規(guī)定， 都是非法疫苗，均應(yīng)按假獸藥處理。

　　關(guān)于應(yīng)對措施，回盛生物于申報(bào)稿中表示，公司在2019年上半年大力開拓家禽、水產(chǎn)等市場和積極向上游拓展原料藥業(yè)務(wù)，相應(yīng)的收入增幅較大。

　　對于2019年上半年凈利潤同比下降多少，以及第三季度的業(yè)績?nèi)绾�，IPO日報(bào)向回盛生物發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿還未收到回復(fù)。

　　回盛生物首份創(chuàng)業(yè)板申報(bào)稿于2019年4月報(bào)送，彼時(shí)報(bào)告期為2016年至2018年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率連續(xù)下降，分別為52.67%、50.71%、43.55%。

　　之后，回盛生物于近日報(bào)送更新后的申報(bào)稿，其2019年上半年毛利率為39.18%�？梢钥闯�，2016年至2018年以及2019年上半年，回盛生物的毛利率連續(xù)下降。

　　東方財(cái)富顯示，截至2019年12月6日，2018年起新上市公司共有290家，除去21家沒有毛利率的公司外(主要為銀行、期貨、券商等)，只有48家企業(yè)在這一時(shí)期毛利率連續(xù)下降，占比為17.84%。

　　此次創(chuàng)業(yè)板IPO，回盛生物擬募集資金5.9億元，發(fā)行不超過2770 萬股(占發(fā)行后的25.07%)，以此計(jì)算其達(dá)到募資額時(shí)的估值為23.53億元。

　　而回盛生物2018年扣非前后的歸母凈利潤分別為7140.16萬元和6733.5萬元，以此計(jì)算的市盈率為32.96倍和34.95倍。且回盛生物2019年上半年凈利潤同比下降，如果下半年未得到改善，公司市盈率將會(huì)更高。

　　需要指出的是，截至2019年12月6日，顯示，除科創(chuàng)板外，2018年和2019年共有228家企業(yè)登陸A股，其中有152家(占66.67%)的新股發(fā)行市盈率處于22.9倍-23倍范圍內(nèi)。只有4家的新股發(fā)行市盈率超過了23倍，這一比例僅為1.75%。

　　此外，回盛生物此次創(chuàng)業(yè)板最大的募投項(xiàng)目為新溝基地粉/散/預(yù)混劑自動(dòng)化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，擬使用募集資金3.2億元，占總募資額的54.24%。

　　IPO日報(bào)發(fā)現(xiàn)，該項(xiàng)目的功能就是提高化藥/中藥制劑-粉/散/預(yù)混劑的產(chǎn)能。該產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率在2017年和2018年分別為92.26%和93.24%，但到了2019年上半年該產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率跌至68.51%，其募投項(xiàng)目的合理性存疑。