3月16日和3月17日，兩家上市公司*ST旭藍(000040.SZ)和嘉麟杰(002486.SZ)分別發(fā)布了實控人李兆廷被立案調(diào)查的公告，立案原因為“涉嫌信息披露違法違規(guī)”。

　　李兆廷是“東旭系”的締造者，最風光的時候，曾手握東旭藍天、東旭光電和嘉麟杰三家上市公司，2019年以235億元身家在富豪榜單中占據(jù)高位。而三家主板上市公司總資產(chǎn)一度超2000億元。

　　然而如今東旭光電已經(jīng)退市；東旭藍天被披星戴帽，在退市邊緣徘徊；嘉麟杰也面臨著業(yè)績下滑及市場信心不足等多重挑戰(zhàn)。

　　在李兆廷被立案的公告中，東旭藍天還寫道：“公司生產(chǎn)經(jīng)營情況一切正常，上述（實控人被立案）事項不會影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動�！�

　　公開資料顯示，東旭藍天主營業(yè)務為新能源業(yè)務和生態(tài)環(huán)保業(yè)務。其中，新能源業(yè)務覆蓋光伏組件生產(chǎn)、電站開發(fā)、施工建設、智能運維、技術研發(fā)等。

　　近幾年來，由于經(jīng)營問題，東旭藍天曾多次收到監(jiān)管部門出具的罰單。如2020年11月，東旭藍天因未及時披露對外擔保情況，收到深交所下發(fā)的罰單；2024年5月，因未在規(guī)定期限內(nèi)披露2023年年報，證監(jiān)會對東旭藍天立案調(diào)查；2024年7月，深圳證監(jiān)局決定對東旭藍天、東旭集團采取責令改正的監(jiān)管措施。經(jīng)查，東旭藍天控股股東東旭集團及其關聯(lián)方非經(jīng)營性占用公司資金余額77.96億元，占公司當期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的70.23%；2024年9月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會對東旭藍天與東旭集團有限公司再次立案調(diào)查。

　　公司被責令改正的監(jiān)管措施發(fā)出后，就有律師開始征集股民索賠信息。北京冠都律所王普杰律師認為，在2018年1月1日至2024年7月5日期間買入股票，并且在2024年7月5日收盤時有持倉的投資者，有望獲得賠償。據(jù)悉，目前訴訟索賠工作已進入可起訴階段。

　　實際上，整改到2025年1月5日屆滿，東旭藍天仍有75.27億元資金未能歸還，股票還因此被停牌。而3月7日復牌后，公司被實施退市風險警示。

　　另一邊，2025年1月25日，東旭藍天披露《2024年度業(yè)績預告》，預計公司2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3億元-5億元。公司在公告中表示，由于公司非經(jīng)營性資金占用及財務公司存款問題是否能如期解決存在重大不確定性，若前述兩項全額計提壞賬準備，最高計提壞賬金額約為96億元，這將可能導致公司2024年度凈利潤增加虧損96億元，同時可能致使公司2024年末凈資產(chǎn)相應幅度減少。

　　而到3月18日東旭藍天已經(jīng)有11個交易日收盤價低于1元了，根據(jù)交易規(guī)則，若連續(xù)20個交易日股價低于1元，公司將被強制退市。

　　與此同時，由于實控人被立案調(diào)查，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》明確規(guī)定，東旭藍天被禁止實施重組上市或發(fā)行股份購買資產(chǎn)。

　　可以說，東旭藍天退市幾乎已經(jīng)無力回天。不過，公司仍未放棄希望，還在做爭取不退市的努力。接近東旭藍天的人士透露，“東旭集團暴雷也有五年了，東旭藍天能挺到現(xiàn)在不容易，老板壓力非常大，經(jīng)常工作到凌晨，公司高管也被要求每天早上7點上班，晚上12點下班，還是要打卡的那種。而且所有高管幾乎365天不休息�，F(xiàn)在是公司困難時期，所有人都很拼，大家都希望公司不要死。”

　　實際上半年前，已經(jīng)有一家“東旭系”公司東旭光電退出了資本市場舞臺。甚至退市前與現(xiàn)在的東旭藍天境況類似。

　　東旭光電主營光電顯示制造業(yè)務、新能源汽車業(yè)務和建筑安裝工程業(yè)務。2024年5月，因未在規(guī)定期限內(nèi)披露2023年年報，東旭光電也被證監(jiān)會立案調(diào)查，同年9月因涉嫌信息披露違法違規(guī)再被立案。而且東旭光電有95.95億元資金被集團占用至今未還。在2024年10月，由于其股票連續(xù)20個交易日收盤價低于1元被退市摘牌。

　　李兆廷1965年7月出生，1986年畢業(yè)于河北工業(yè)大學機械工程系。畢業(yè)后，他進入石家莊天同柴油機有限公司成為一名技術員，并在30歲就坐上了副總的位置。不過李兆廷不安于此，終于在1997年辭職“下�！�，創(chuàng)辦了東旭集團。

　　到2004年，東旭已經(jīng)成為國內(nèi)最大的CRT（Cathode Ray Tube，陰極射線管）裝備制造商，市場占有率超過50%。

　　通過CRT發(fā)家后，李兆廷一直居安思危，2003年開始，他就開始帶領公司從CRT向平板顯示轉型，2009年底，東旭開始著手在鄭州旭飛公司建設第一條5代液晶玻璃基板生產(chǎn)線，成為首條真正意義上的國產(chǎn)液晶玻璃基板生產(chǎn)線年，公司越做越大的李兆廷開始在資本市場攻城略地。當年東旭集團先是通過收購獲得寶石A控股股東寶石集團47.06%的股份；2011年東旭集團將在寶石集團的持股比例提升至70%，正式成為控股股東。2012年寶石集團完全成為了東旭集團的子公司。

　　，并通過嘉麟杰收購北京德青源農(nóng)業(yè)科技股份有限公司，從而開始布局生態(tài)健康產(chǎn)業(yè)。不過嘉麟杰目前的主營業(yè)務是面向戶外運動的中高檔針織緯編功能性面料及成衣的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與優(yōu)衣庫、破冰船、伊頓紀德、ICEBREAKER、POLARTEC 等全球知名品牌合作。通過不斷的收購擴張，

　　，其資本版圖也正在收窄。目前尚存的2家“東旭系”上市公司，截至3月18日收盤，*ST旭藍總市值12億元，嘉麟杰總市值18億元。

　　。他通過大比例質押股權來獲取資金，形成“收購-質押融資-再擴張”的閉環(huán)。例如東旭集團旗下上市公司的股權被大量質押，以此來換取融資，進而用于收購、投資等資本擴張活動。

　　，合計近174億元。業(yè)務上，“東旭系”涉足光電顯示、新能源、半導體、新能源汽車等六大產(chǎn)業(yè)，但核心業(yè)務毛利率不足5%。在2023上半年，東旭藍天表示其光伏電站年收入僅14.89億元，遠無法覆蓋債務成本。

　　其實，危機的導火索早在李兆廷的高光之年便已點燃。2019年，東旭光電賬上183億元貨幣資金卻無法兌付35億元債券，暴露“存貸雙高”異常。而隨著行業(yè)波動，市場環(huán)境變化和監(jiān)管趨嚴，李兆廷在資本運作中埋的雷終于被引爆，并觸發(fā)了至今的一系列連鎖反應。